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铜基础知识及交易合约知识点概括
来源: | 时间:2019-08-05

一、首先,我们来对铜期货做个简单介绍
(1)铜的自然属性
金属铜,元素符号Cu,熔点1083℃。纯铜呈浅玫瑰色或淡红色,表面形成氧化铜膜后,外观呈紫铜色。(2)铜具有的物理化学特性:

1)热导率和电导率都很高,仅次于银。铜是电子电气工业中举足轻重的材料。
2)化学稳定性强,具有耐腐蚀性。用于制造接触腐蚀性介质的各种容器,广泛应用于能源及石化工业、轻工业中。
3)抗张强度大,易熔接,可塑性、延展性。纯铜可拉成很细的铜丝,制成很薄的铜箔;能与锌、锡、铅等金属形成合金;用于机械冶金工业中的各种传动件和固定件。
4)结构上刚柔并济,且具多彩的外观。用于建筑和装饰。

二、那么,影响铜期货价格波动的主要因素都有哪些呢?

(1)供求关系
体现供求关系的一个重要指标是库存。目前世界上进行铜期货交易的有伦敦金属交易所(LME),纽约商品交易所(NYMEX)的COMEX 分支和上海期货交易所(SHFE)。三个交易所均定期公布指定仓库库存。另外,全球范围内的生产商、贸易商和消费商手中持有的库存,由于这些库存不会定期对外公布,因此难以统计,故一般都以交易所库存来衡量。

(2)国际国内经济形势
铜是重要的工业原材料,其需求量与经济形势密切相关。经济增长时,铜需求增加从而带动铜价上升,经济萧条时,铜需求萎缩从而促使铜价下跌。

(3)进出口政策

进出口政策,尤其是关税政策是通过调整商品的进出口成本从而控制某一商品的进出口量来平衡国内供求状况的重要手段。

(4)用铜行业发展趋势的变化
消费是影响铜价的直接因素,而用铜行业的发展则是影响消费的重要因素。随着科技的日新月异,铜的应用范围在不断拓宽,铜在医学、生物、超导及环保等领域已开始发挥作用。

(5)铜的生产成本
生产成本是衡量商品价格水平的基础。铜的生产成本包括冶炼成本和精练成本。不同矿山测算铜生产成本有所不同。

(6)基金的交易方向
从COMEX 的铜价与非商业性头寸(普遍被认为是基金的投机头寸)变化来看,铜价的涨跌与基金的头寸之间有非常好的相关性。

(7)相关商品如石油的价格波动也会对铜价产生影响
原油和铜都是国际性的重要工业原材料,长期看,油价和铜价的高低与经济发展的快慢有较好的相关性。正因为原油和铜都与宏观经济密切相关,就出现了铜价与油价一定程度上的正相关性。

(8)汇率
国际上铜的交易一般以美元标价,而目前国际上几种主要货币均实行浮动汇率制。汇率对铜价有一些的影响,但决定铜价走势的根本因素是铜的供求关系,汇率因素不能改变铜市场的基本格局,而只是在涨跌幅度上可能产生影响。

三、我们再来看一下铜期货的交易合约,有哪些知识点值得广大投资者关注并了解的?

(1)交易合约

(2)铜期货交易的保证金制度
当买卖双方成交后,交易所按持仓合约价值的一定比率收取交易保证金,交易保证金最低收取标准在期货合约中规定,交易所根据某一期货合约上市运行的不同阶段和持仓的不同数量(即从该合约新上市挂牌之日起至最后交易日止)制定不同的交易保证金收取标准。

有色金属系列期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准:

铜期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准:

(3)铜期货合约限仓制度
持仓限额是指交易所规定的会员或者客户对某一合约单边持仓的最大数量。有色金属系列的期货合约采用限制会员持仓和限制客户持仓、比例限仓和数额限仓相结合的办法,控制市场风险。

注:表中某一期货合约持仓量为双向计算,期货公司会员、非期货公司会员、客户的限仓比例与限仓数额为单向计算;期货公司会员的限仓比例为基数。交易所可以根据市场情况,对不同的上市品种、合约,调整会员或者客户的持仓限额。
需要注意的是,每个合约的具体参数并非一直固定不变,交易所有权根据市场风险变化情况,对交易保证金等参数进行适当调整。具体信息请以交易所品种公示为准,商品期货开户请选择海证期货有限公司(海证期货开户服务热线:021-36151054/1055)。
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