• 交割服务
  • 交割业务指南
    • 交割规则
    • 交割流程
    • 交割费用与违约
    一、交割业务的基本概念

    (一)什么是交割?

    交割是交易双方按照合约和规则的规定通过该期货合约所载商品所有权的转移, 了结未平仓合约的过程。简单说就是合约到期后,未平仓的买方支付货款并获得相应商品,未平仓的卖方交付相应商品并开具增值税发票的过程。

    (二)交割的作用

    交割是期货交易的重要环节,是连接期货、现货市场的桥梁。是保证期货市场功能发挥的重要机制。

    (三)交割的准备工作

    交割主体:主营业务范围,是否符合交割的条件,是否能够开具或接收增值税专用发票。

    熟悉规则和流程:交易、交割规则、持仓限额、保证金标准、仓单有效期、最小交割单位等等。计算费用成本拟定交割方案:包括交易、交割手续费、仓储费、资金占用利息、增值税费用等等。

    (四)什么是标准仓单

    标准仓单是指由交易所统一制定的,交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主的实物提货凭证。

    (五)什么是标准仓单持有凭证?

    标准仓单持有凭证是交易所开具的,代表标准仓单所有权的有效凭证。是用于在交易所办理交割和各种仓单业务的凭证。

    (六)什么是指定交割仓库?

    指定交割仓库是指经交易所审定注册的,为期货合约履行实物交割的指定交割地点。 客户可以通过交易所网站查询各品种指定交割仓库的名单和联系方式等详细资料。

    (七)什么是一次性交割?

    在合约最后交易日后,所有未平仓合约的持有者须以交割履约,同一客户号买卖持仓相对应部分的持仓视为自动平仓,不予办理交割,平仓价按交割结算价计算。

    (八)什么是滚动交割?

    滚动交割是指在合约进入交割月以后,由持有标准仓单和卖持仓的卖方客户主动提出,并由交易所组织匹配双方在规定时间完成交割的交割方式。

    (九)什么是期货转现货?

    期货转现货是指持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议,并按照协议价格了结各自持有的期货持仓,同时进行数量相当的货款和实物交换。 期货转现货分为标准仓单期转现和非标准仓单期转现。

    (十)什么是交割结算价?

    一次性交割结算价是自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。 滚动交割结算价采用该期货合约配对日的当日结算价。交割的买卖双方分别按交割结算价支付货款和开具增值税发票,交割结算价为含税价。

    (十一)什么是最后交易日?

    最后交易日是每个合约允许进行交易的最后一天。在合约最后交易日后,所有未平仓合约的持有者,都必须以交割履约。同一客户号买卖持仓相对应部分的持仓视为自动平仓,不予办理交割。

    (十二)什么是最后交割日?

    最后交割日是每个合约完成交割的最后一天。在这一天闭市前,所有卖方客户必须将标准仓单交到交易所,所有买方客户必须补足全额货款,否则视为违约。

    二、交割规则与条件

    (一)交割条件

    1、客户的实物交割应委托期货公司(交易所会员)办理,并以期货公司名义在交易所进行,交割结果由客户承担。

    2、不能交付或者接收增值税专用发票的客户不允许交割。不具备甲醇生产、储存、使用、经营或运输资质的客户不得参与甲醇交割。

    3、持仓量为非交割单位整数倍的相应的持仓不得交割。其调整基数为:铜、铝、锌为5手;螺纹、线材为30手,白银为2手,黄金为3手;棉花为8手的整数倍;焦炭为10手整数倍。

    4、交易所规定的临近交割月限仓制度和保证金制度。

    (二)各品种的合约交割细则规定

    交易所 品种 最后交易日 交割日期 最小交割单位(吨)
    中国金融期货交易所 沪深300指数 合约到期月份的第三个周五(遇国家法定假日顺延) 同最后交易日 1手
    上海期货交易所 合约交割月份的15日(遇法定假日顺延) 最后交易日后连续五个工作日 25
    合约交割月份的15日(遇法定假日顺延) 最后交易日后连续五个工作日 25
    天胶 合约交割月份的15日(遇法定假日顺延) 最后交易日后连续五个工作日 5(2012年7月23日 后变为10吨)
    燃料油 合约交割月份前一月份的最后一个交易日 最后交易日后连续五个工作日 100
    合约交割月份的15日(遇法定假日顺延) 最后交易日后连续五个工作日 25
    螺纹钢/线材 合约交割月份的15日(遇法定假日顺延) 最后交易日后连续五个工作日 300
    黄金 合约交割月份的15日(遇法定假日顺延) 最后交易日后连续五个工作日 3000克
    白银 合约交割月份的15日(遇法定假日顺延) 最后交易日后连续五个工作日 30千克
    合约交割月份的15日(遇法定假日顺延) 最后交易日后连续五个工作日 25
    大连商品交易所 黄大豆一号 合约月份第十个交易日 最后交易日后七日(遇法定节假日顺延) 10
    黄大豆二号 合约月份第十个交易日 最后交易日后三个交易日 10
    豆粕 合约月份第十个交易日 最后交易日后四个交易日 10
    豆油 合约月份第十个交易日 最后交易日后三个交易日 10
    玉米 合约月份第十个交易日 最后交易日后二个交易日 10
    聚乙烯 合约月份第十个交易日 最后交易日后二个交易日 5
    聚氯乙烯 合约月份第十个交易日 最后交易日后二个交易日 5
    棕榈油 合约月份第十个交易日 最后交易日后二个交易日 10
    焦炭 合约月份第十个交易日 最后交易日后二个交易日 1000
    郑州商品交易所 硬麦/普麦 交割月份倒数第七个交易日 合约交割月份的第一交易日至最后交易日 10
    强麦 交割月份倒数第七个交易日 合约交割月份的第一交易日至最后交易日 10
    早灿稻 交割月份倒数第七个交易日 合约交割月份的第一交易日至倒数第五交易日 10
    棉花 合约交割月份的第10个交易日 合约交割月份的第12个交易日 40
    白糖 合约交割月份的第10个交易日 合约交割月份的第12个交易日 10
    PTA 交割月第10个交易日 交割月第12个交易日 5
    菜籽油 交割月第10个交易日 交割月第12个交易日 5
    甲醇 交割月第10个交易日 交割月第12个交易日 50
    三、中国金融期货交易所

    股指期货合约采用现金交割方式。交易所以交割结算价为基准,划付持仓双方的盈亏,了结所有未平仓合约。自然人客户与法人客户都允许交割。另外3家商品交易所现行规定自然人客户不允许进行交割。

    四、上期所交割前需开立标准仓单账户系统

    开立标准仓单帐户及仓单系统用户申报所需材料如下:

    填写表格 《上海期货交易所标准仓单管理系统用户协议》(2份)
    《上海期货交易所仓单系统用户信息表(法人客户)》(3份)
    《上海期货交易所标准仓单开户登记表》(3份)
    提供备案资料(均在有效期内) 营业执照正本复印件(2份)
    税务登记证复印件(国税正副本,副本页须有一般纳税人章);增值税一般纳税人证明(各2份);组织机构代码证复印件(各2份)
    法人、开户经办人的身份证复印件(各2份)

    注:若法定代表人和交割经办人不是同一人,需提供法人委托书。(各2份)

    仓单系统开户流程

    一、标准仓单
    (一)三大交易所标准仓单生成流程

    1、上海期货交易所仓单生成流程

    2、大连商品期货交易所仓单生成流程

    (1)交割预报

    (2)商品检验

    委托复检

    检验流程

    采取委托复检方式的有黄大豆1号、黄大豆2号(国产)、玉米(在北良港、大窑湾交割的除外)、仓库交割的豆粕、仓库交割的豆油。

    仓库一次性检验

    检验流程:

    采取一次性检验方式的有玉米(在北良港、大窑湾交割)、仓库交割的棕榈油。

    质检机构一次性检验

    检验流程:

    (3)仓单注册

    仓单注册流程

    3、郑州商品期货交易所仓单生成流程

    (二)、仓单流通

    1、 标准仓单折抵业务

    标准仓单充抵保证金:指投资者将标准仓单交存交易所作为保证金使用的业务。

    客户授权 →会员交存仓单 →交易所审核

    郑州:单腿空头持仓按照合约月份由近到远进行折抵,上海:交割月空头

    大连:临近交割月空头

    (注:郑州、大连不收取折抵手续费,上海收取折抵手续费,费率1.8%)

    所需材料:《海证期货标准仓单折抵头寸授权确认书》及交易所需要提供的相关材料(大连)

    2、标准仓单充抵保证金

    标准仓单充抵保证金:指投资者将标准仓单交存交易所作为保证金使用的业务。

    客户授权 →会员交存仓单 →交易所审核

    最近交割月合约当日结算价×80%(上交所)

    仓单质押金额=质押吨数× 最近交割月合约上一日结算价×80%(大商所)

    最近交割月合约上一日结算价×75%(郑商所)

    有价证券每次充抵保证金的期限为6个月。6个月以后若质押需重新办理手续。

    支付充抵保证金手续费,费率1.8%。

    充抵金额=MIN(标准仓单价值的80% ,实有货币资金的4倍)

    所需材料:《海证期货标准仓单充抵保证金授权确认书》、《交易所有价证券充抵协议书》

    (三)仓单注销流程

    (四)、各交易所标准仓单有效期

    1、上海品种标准仓单有效期:

    螺纹钢、线材:生产日起一个月内注册仓单,三个月内仓单有效

    国产天胶:生产年份起第二年六月以前(不含六月)入库完毕,在库交割的有效期限为生产年份的第二年的最后一个交割月份。

    进口3号烟胶片:商检证签发之日起六个月内进库,在库交割的有效期限为商检证签发之日起十八个月。

    2、郑州品种标准仓单有效期

    品种 标准仓单有效期
    郑州商交所
    强麦 N年生产的小麦注册的标准仓单,有效期至N+2年7月最后1个工作日
    硬麦 N年注册的仓单,有效期至N+1年9月的最后一个工作日(含该日)
    早籼稻 N年8月1日起注册的标准仓单,有效期至N+1年7月份最后一个工作日(含改日)。到期注销的上年度产早籼稻标准仓单,经检验符合交割有关规定的,可以重新申请注册。到期注销的非上年度产早籼稻标准仓单,不允许注册。
    棉花 N年生产的棉花注册的标准仓单,有效期至N+2年3月的最后一个工作日。
    白糖 N制糖年度(每年的 10月1日 至次年的 9月30日 )生产的白糖所注册的标准仓单有效期为该制糖年度结束后当年11月份的最后1个工作日
    PTA 每年9月第12个交易日(不含该日)之前注册的PTA标准仓单,在该月第15个交易日(含该日)之前全部注销;该月第16个交易日(含该日)之后开始受理新仓单的注册申请
    菜籽油 N年6月1日起注册的菜籽油标准仓单有效期至N+1年5月份最后1个工作日

    仓单有效期到期注销后,不可重新注册:强麦、白糖、棉花。

    仓单有效期到期注销后,符合入库条件的,可以重新注册:硬麦、PTA、菜籽油、早籼稻。

    3、大连品种标准仓单有效期

    (1)黄大豆1号、黄大豆2号、玉米、线型低密度聚乙烯、焦炭标准仓单在每年的3月份最后一个工作日之前必须进行标准仓单注销。 (2)豆油标准仓单在每年的12月份最后一个工作日之前必须进行标准仓单注销。 (3)豆粕标准仓单在每年的3、7、11月份最后一个工作日之前进行标准仓单注销 。 (4)棕榈油标准仓单在每个交割月份最后交割日后3个工作日内注销。
    二、上海期货交易所交割流程
    (一)上海期货交易所实物交割五日流程

    交割注意事项:

    (1)买方客户在该合约最后交易日收市前,将全额交割货款划入客户保证金账户,同时并提交买入交割意向书。交割期内,公司会冻结交割货款直至交割完成 (2)卖方客户在该合约最后交易日收市后,将标准仓单交至我公司结算管理部。 (3)交割货款以第二交割日结算时交易所发出的交割结算清单为准
    (二)期转现流程
    买方 卖方
    第一日(申请日)在14:00前办理期转现申请手续填写《期转现申请单》;非标准仓单交割:提供相关的买卖协议和提单复印件 第一日(申请日)在14:00前办理期转现申请手续填写《期转现申请单》;非标准仓单交割:提供相关的买卖协议和提单复印件
    第二日1付货款2收仓单 第二日1交仓单2收货款
    办理期转现后七日内1收到增值税专用发票 办理期转现后七日内1提交增值税专用发票2收到交易所退付相应的保证金
    期转现期限:欲期转现合约的交割月份的上一月份合约最后交易日后的第一个交易日起至交割月份最后交易日前二个交易日(含当日)止,但欲进行期转现合约的交割月前第一月的最后三个交易日不得办理期转现申请。期转现平仓价:按申请日前一交易日交割月份的结算价平仓
    交易保证金:申请日前一交易日交割月份期货合约结算价
    交割结算价:买卖双方达成的协议价
    交割费用:双方分别应向交易所交纳交割手续费

    三、大连商品交易所交割流程
    (一)一次性交割的流程
    买方 卖方 时间
    处理双向持仓
    划转交割预付款30% 冻结对应的仓单 最后交易日结算时
    补齐货款70% 交仓单、增值税发票 最后交割日15点前
    释放仓单到仓单系统 收80%交割货款 最后交割日结算时
    收20%交割货款 卖方交增值税发票

    一次性交割注意事项

    1、交割结算价是期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。

    2、棕榈油、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、焦炭合约采用一次性交割。

    3、最后交易日闭市前,买方交割的客户需要将交割货款划入其保证金账户,

    4、最后交易日闭市后,交易所按"最少配对数"的原则通过计算机对交割月份持仓合约进行交割配对。配对结果一经确定,买卖双方不得变更。

    5、最后交易日闭市后,交易所将交割月份买持仓的交易保证金转为交割预付款。

    6、最后交割日闭市后,交易所按"最少配对数"原则将卖方交割的各仓库仓单分配给对应的配对买方。分配结果一经确定,买卖双方不得变更。

    (二)滚动交割流程

    滚动交割:是自进入交割月第一个交易日起至最后交易日的前一个交易日,持有交割月合约的买方会员和持有交割月合约、标准仓单的卖方会员,均可在每个交易日下午2:30分交易时间内,提出交割申请,得到买方响应,交易所按照最小配对原则完成配对交割的方式。(注意事项:大连滚动交割的品种,由于买方为被动交割,故有交割意向客户进入交割月第一交易日需将交割货款打入其期货保证金账户,我公司并对交割货款进行资金冻结。)

    买方 卖方 时间
    被动配对 申报交割 配对日
    配对
    划转交割预付款30% 冻结对应的仓单 配对日闭市后
    补齐货款70% 交仓单、增值税发票 交收日闭市前
    释放仓单到仓单系统 收80%交割货款 交收日闭市后

    收20%交割货款 发票交给买方后

    滚动交割注意事项:

    1、滚动交割方式的交割结算价是配对日结算价。

    2、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、玉米合约采用滚动交割 。

    3、由卖方主动提出滚动交割申请,填写卖出交割授权书,并将仓单交给期货公司,当日结算时其卖持仓对应的交易保证金不再收取。

    4、滚动交割的买方处于被动交割,所以进入交割月第一交易日,有买入交割意向的客户需要提交买入交割意向,同时将交割货款划入其保证金账户。

    5、滚动交割办理时间为交割月第一交易日至最后交易日前一交易日。

    (三)期转现
    期转现种类 期限 提交材料 双方义务(批准日结算前) 平仓价/结算价 货款
    买方 卖方
    标准仓单期转现 该合约上市之日起至交 割月份前一个月倒数第三个交易日(含当日) 1期转现申请;2现货买卖协议;3相关的货款证 明;4相关的标准仓单、入库单、存货单等货物持有证明 付全额货款 提交相应数量的标准仓单、增值税专用发票 交易双方的期 转现持仓按协议价格进行平仓/结算 仓单交收和货款支付由交易所负责办理
    非标准仓单期转现 提交货款支付证明 提交货物交收证明 货物交收和货款支付由交易双方自行协商确定

    注意事项:

    1、黄豆1号、黄大豆2号、玉米、豆粕、豆油、线型低密度聚乙烯、棕榈油、聚氯乙烯合约均可采用期转现交割。

    2、提出期转现申请的客户必须是单位客户,期转现的期限为该合约上市之日起至交割月份前一个月倒数第三个交易日(含当日)。

    3、期转现批准日结算时,交易所将交易双方的期转现持仓按协议价格进行结算处理,产生的盈亏计入当日平仓盈亏。

    4、期转现的持仓从当日持仓量中扣除,交易结果不计入当日结算价和成交量。每个交易日结束后,交易所将当日执行的期转现有关信息予以公布。


    四、郑州交割流程
    (一)三日交割法交割流程

    滚动交割:交割月第一个交易日起至最后交易日的前一交易日。

    配对方式:选择配对。卖方申请——买方响应

    交割结算价:配对日前10个交易日(含配对日)交易结算价的算术平均价。

    配对方式的差异 其他品种 棉花、普麦品种
    滚动交易日 卖方提出期货交割申请时,需要锁定仓单。 卖方提出期货交割申请时,需要锁定仓单。并同时提交相应的棉花仓单信息;普麦车船板交割提交相应的拟交割货物信息,包括:品种、等级、数量、生产年度、交割计价点、存放地点等
    最后交易日 最后交易日闭市后,同一会员同一交易编码客户所持有的该交割月买卖持仓相对应部分由计算机自动平仓,平仓价按当日结算价计算;其他未平仓合约,一律视为交割合约,由计算机按数量取整、最少配对数原则予以配对 (一)最后交易日下午,棉花、普麦不再进行交易。上午闭市后,同一会员同一交易编码客户所持有的该交割月买卖持仓相对应部分由计算机自动平仓,平仓价按当日结算价计算。其他未平仓合约,一律视为交割合约。 (二)下午1时30分之前,棉花卖方应主动公布用于该合约交割的仓单信息。卖方未主动公布的,交易所于下午1时30分公布卖方所有棉花有效仓单信息供买方挑选;买方挑选卖方仓单的总数量不超过卖方该合约的持仓量。普麦车船板交割,卖方提交车船板交割货物信息,未提出车船板交割申请及未提交车船板交割货物信息的,按仓单交割对待。 (三)下午1时30分到2时30分,买方根据卖方的仓单信息或车船板交割货物信息的,自主选择仓单并确认。卖方提出的、但未被买方选中的车船板交割申请,仍按车船板交割方式配对。 (四)当日闭市后,交易所按确认结果进行配对;其他仍未配对的持仓,由计算机先车船板后仓单,再按数量取整、最少配对数原则予以配对。

    交割注意事项:

    1、买方客户进入交割月,如果想进行交割提交买入交割授权书,同时将全额交割货款划入客户保证金账户。交割期内,公司冻结交割货款直至交割完成

    2、卖方客户提交卖出交割授权书,同时仓单必须处于非冻结状态。

    3、交割货款以交割结算清单为准,交割结算清单在交割日(配对日后的第二个交易日)接收查询

    一、上期所交割违约

    1、具有下列行为之一的,构成交割违约:

    (1)在规定交割期限内卖方未能如数交付标准仓单的; (2)在规定交割期限内买方未能如数解付货款的; (3)卖方交付的商品不符合规定标准的。

    2、构成交割违约的,由违约方支付违约部分合约价值5%的违约金,同时按以下办法处理:

    买方违约 1、终止交割,退还卖方标准仓单 终止交割后,交易所担保责任了结
    2、继续交割:竞卖成功,价格不低于结算价75%
    卖方违约 1、终止交割,退还买方货款
    2、继续交割,征购,价格不高于结算价125%
    *若征购、竞卖失败,则赔付给对方15%的赔偿金。
    双方违约 终止交割,对双方分别处以违约部分合约价值5%罚款
    二、大商所交割违约

    1、具有下列行为之一的,构成交割违约:

    (1)在规定交割期限内卖方未能如数交付标准仓单的; (2)在规定交割期限内买方未能如数解付货款的; (3)卖方交付的商品不符合规定标准的。

    2、构成交割违约的,由违约方支付违约部分合约价值5%的违约金,同时按以下办法处理:

    买方违约 1、终止交割,退还卖方标准仓单 终止交割后,交易所担保责任了结
    2、继续交割:竞卖成功,价格不低于结算价75%
    卖方违约 1、终止交割,退还买方货款
    2、继续交割,征购,价格不高于结算价125%
    *若征购、竞卖失败,则赔付给对方15%的赔偿金。
    双方违约 终止交割,对双方分别处以违约部分合约价值5%罚款
    三、郑商所交割违约

    1、具有下列行为之一的,构成交割违约:

    (1)在规定交割期限内卖方未能如数交付标准仓单的; (2)在规定交割期限内买方未能如数解付货款的; (3)卖方交付的商品不符合规定标准的。

    2、构成交割违约的,由违约方支付违约部分合约价值10%的违约金,同时按以下办法处理:

    买方违约 1、终止交割,退还卖方标准仓单 终止交割后,交易所担保责任了结
    2、继续交割:竞卖成功,价格不低于结算价80%
    卖方违约 1、终止交割,退还买方货款
    2、继续交割,征购,价格不高于结算价120%
       若征购、竞卖失败,则赔付给对方15%的赔偿金。
    双方违约 终止交割,对双方分别处以违约部分合约价值5%罚款
    四、交割费用

    (一)交割费用构成

    实物交割费用构成、收取时间、标准及方式
    项目 买方 卖方 收取时间 收取标准 收取方式
    期货部分 交易手续费 交易手续费 开仓时 期货公司标准 期货公司代交易所收取,由客户期货保证金账户划出
    交割手续费 交割手续费 最后交易日 期货公司标准
      交割预报定金 最后交易日 交易所标准(按实际入库数量返还)
    期货仓储费 期货仓储费 每月第一个交易日收取上月费用 交易所标准
    现货部分 现货保管费 现货保管费

    买方:货物出库前

    卖方:开具仓单前
    交易仓库标准 客户自行与对应的交割仓库结清
      仓单注册检验费 交易所标准
    升贴水 升贴水 交易所标准
    出库费用 入库费用 交易仓库标准(执行交易所最高限价)

    增值税:正常的进项税差、结算价与开仓税差

    资金占用利息:现货占用资金、持仓保证金。(另:运输、损耗、杂项作业费用

    注:各品种具体交割费用详见交割信息服务中的静态信息。